（原标题：停牌前一刻全部归还！20亿惊险还款“救活”两家上市公司）牛点策略
21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道
退市倒计时的红灯一度亮起！沪市两家公司——*ST华微和ST东时牛点策略，因大股东长期违规占用资金命悬一线。
停牌，是最后通牒。*ST华微被占近15亿，最后关头，控股股东被迫变卖全部股份，换来15.56亿现金，在停牌截止前一刻全部归还！
而ST东时走了另一条路：股东没钱还，上市公司在相关部门的督促下引入新投资人，代偿了3.87亿。
这不仅是一场上市公司的自救逆转，更透露了A股监管信号：以退倒逼整改——占用必偿还、整改有期限、退市不免责。
对投资者而言，这意味着评估风险时需更谨慎——即使企业初步整改，其经营稳定性和长期风险仍存变数，决策时务必全面研判牛点策略，警惕潜在不确定性。市场生态正在“以退促改”中悄然重塑，理性与警惕才是投资生存之道。
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